Стерилизация денежной массы
Стерилизация денежной массы — макроэкономический термин, обозначающий изъятие из экономики части денег центральными банками.
Начиная со сталинских времён и продолжая до наших дней, главным принципом советско-российского государства стал «Стерилизовать денежную массу!». Если совсем грубо описывать эту финансовую политику, то она выглядела так. В стране необходимо поддерживать очень низкий уровень монетизации экономики — просто потому, что у нас нет достаточного уровня потребительских товаров и сферы услуг. Замкнутый круг: бедное население — узкий круг товаров, население чуть разбогатело — товаров совсем не стало. Как только количество денег в экономике превышает некий уровень, эти деньги у населения надо изъять. Именно в рамках такой идеи были проведены конфискационные «денежные реформы» 1947-го и 1991 года при министре финансов Павлове.[1]
Даже в благополучном 2007 году министр финансов Кудрин глубокомысленно рассуждал:
«Потратить деньги Стабфонда на поддержку промышленности — значит нанести ущерб нашей промышленности. Пока 27 процентов денежной массы от ВВП мы можем себе позволить, и не больше, для того чтобы удерживать основные макроэкономические показатели… Средства Стабилизационного фонда выполняют главную функцию — спасают экономику от инфляции и укрепления рубля. В этом заключается эффективность Стабилизационного фонда. Если бы мы в прошлом году расходовали средства Стабилизационного фонда, мы имели бы прирост денежной массы на 70 процентов и инфляцию 20 процентов».
Излишне говорить, что монетизация в 27 % от ВВП — это уровень африканских стран (к примеру, в Мозамбике этот показатель 29 %). А в самый разгар финансового кризиса с января по июль 2009 г. происходило сжатие денежной базы в широком определении, которая сократилась на 14 % с 5,6 до 4,9 трлн рублей, а коэффициент монетизации уменьшился до 32 %.
Существует несколько общепринятых методов стерилизации денежной массы:
- продажа ценных бумаг, например векселей, облигаций ЦБ, государственных долговых обязательств;
- привлечение свободных денежных средств финансовой системы на депозиты в центральных банках;
- залоговые аукционы по приватизации народного имущества.